蘇州天使母基金：未來(lái)產(chǎn)業(yè)的“智慧探針”-蘇州天使創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理有限公司

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蘇州天使母基金：未來(lái)產(chǎn)業(yè)的“智慧探針”

更新時(shí)間：2023-07-08　點(diǎn)擊：520

天使，一個(gè)美好的意向。

但是，在資本市場(chǎng)，

它往往與風(fēng)險(xiǎn)同行。

蘇州為什么要在2020年底提出成立天使母基金？

2022年又為何將它并入蘇創(chuàng)投？

最初的出發(fā)點(diǎn)、后來(lái)的考量、未來(lái)的構(gòu)想，是什么？

我們通過(guò)如今天使母基金的發(fā)展，去窺探一二。

創(chuàng)新需要天使

心血管疾病一直是威脅人類健康的頭號(hào)殺手。它的診斷和治療，以往是依靠“冠脈造影的結(jié)構(gòu)性指標(biāo)判斷”，如今，以FFR和IMR為代表的“功能性指標(biāo)判斷”技術(shù)，讓它可以得到更精準(zhǔn)的診斷和治療。

在FFR領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)誕生的第一家上市公司，叫潤(rùn)邁德醫(yī)療。

回顧潤(rùn)邁德醫(yī)療的成長(zhǎng)史，投資人的參與與支持不容忽視：

2014年，潤(rùn)邁德醫(yī)療研發(fā)團(tuán)隊(duì)來(lái)到蘇州，創(chuàng)立公司；

2016年，潤(rùn)邁德醫(yī)療獲得第一筆近千萬(wàn)元的天使投資，來(lái)自國(guó)內(nèi)著名天使投資機(jī)構(gòu)輕舟資本。

蘇州天使母基金成立后，又通過(guò)與輕舟合作，持續(xù)關(guān)注潤(rùn)邁德醫(yī)療成長(zhǎng)。在其發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)刻，再次投資支持。

“輕舟資本本輪再次投資我們，正是公司caFFR產(chǎn)品獲證需要大力推廣市場(chǎng)的關(guān)鍵時(shí)刻，這筆資金不僅支持我們caIMR產(chǎn)品的持續(xù)研發(fā)和臨床驗(yàn)證，還及時(shí)幫助我們拓展中國(guó)及海外市場(chǎng)布局?！睗?rùn)邁德醫(yī)療董秘、副總裁劉康健先生介紹。

從潤(rùn)邁德醫(yī)療，我們可看到“天使投資”對(duì)企業(yè)的意義。

而對(duì)于“天使”自身來(lái)說(shuō)，在部分企業(yè)“技術(shù)未成熟、盈利模式不明朗”的時(shí)候投資，其風(fēng)險(xiǎn)顯而易見。

天使母基金的行為邏輯，正是以母基金為引導(dǎo)，推動(dòng)合作子基金去做企業(yè)的“天使”，助力創(chuàng)新的種子蓬勃生長(zhǎng)，更快變?yōu)楫a(chǎn)品、體現(xiàn)價(jià)值。截至2023年6月，蘇州天使母基金以36億元的投資額，撬動(dòng)47支合作子基金，累計(jì)投資160家蘇州科創(chuàng)企業(yè)。

蘇州自有考量

回到最初的問題，助力創(chuàng)新種子，有很多途徑，蘇州為什么要以城市之名，去成立一支天使母基金？

如今我們說(shuō)起蘇州的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，上市公司總數(shù)247家、是中國(guó)工業(yè)門類最全的城市之一、制造業(yè)是長(zhǎng)三角乃至全國(guó)、全球很多產(chǎn)業(yè)的發(fā)起點(diǎn)和連接點(diǎn)，這些都是耀眼的成績(jī)。

九層之臺(tái)，起于累土。蘇州并非天生優(yōu)秀，一步步壘起如今產(chǎn)業(yè)版圖背后，是由來(lái)已久、貫穿始終的一著不讓。

在今年的蘇州發(fā)展大會(huì)上，市委書記曹路寶在致辭中總結(jié)說(shuō)，蘇州口中是吳儂軟語(yǔ)，內(nèi)心卻執(zhí)著好強(qiáng)：沒有工程師，就到全世界去找；沒有開發(fā)區(qū)，就大膽自己辦；沒有產(chǎn)業(yè)鏈，就拆開筆記本搞招商。

這樣一個(gè)拼搏實(shí)干的蘇州，早在2014年，就由科技部門發(fā)布相關(guān)辦法和細(xì)則，啟動(dòng)了天使投資引導(dǎo)工作。關(guān)注的，正是PE項(xiàng)目和大企業(yè)的過(guò)去——早期項(xiàng)目和小企業(yè)。

所有的事情都是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，如果時(shí)間放得長(zhǎng)一點(diǎn)，眼光放得遠(yuǎn)一點(diǎn)，就會(huì)看到，這段時(shí)間、這樣的一著不讓，給蘇州提供了很好的積累。

2018年開始，科技創(chuàng)新進(jìn)程加快，早期項(xiàng)目數(shù)量多、價(jià)格高、未來(lái)發(fā)展愈加撲朔迷離，漸漸被投資機(jī)構(gòu)視為“燙手的山芋”。

2019年，注冊(cè)制的落地加快了投資機(jī)構(gòu)的退出預(yù)期，機(jī)構(gòu)更多偏向于投資后期項(xiàng)目，快速退出、回籠資金。

2020年開始的疫情，更是讓早期投資機(jī)構(gòu)們“驚恐”，嚴(yán)重依賴與創(chuàng)業(yè)者線下見面的工作方式在疫情的突襲中陷入停滯。

到2020年年末，“救救早期投資”呼聲此起彼伏，業(yè)界期待“政府盡快彌補(bǔ)早期投資的市場(chǎng)缺口，重整創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)環(huán)境。

2020年11月，在國(guó)務(wù)院開展的第七次大督查中，深圳天使母基金受到國(guó)務(wù)院點(diǎn)名表?yè)P(yáng)。

有積累、有需求、有示范，蘇州也扛起擔(dān)當(dāng)，加入天使母基金陣營(yíng)。2020年12月5日，蘇州市政府召開專題會(huì)，決定設(shè)立蘇州天使母基金。

“我們拿著深圳天使母基金的各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)，一一對(duì)標(biāo)，印象最深刻的就是，深圳天使母基金從管理公司注冊(cè)到揭牌用了3個(gè)月，我們自加壓力，只用了1個(gè)月時(shí)間?！碧K創(chuàng)投副總裁、蘇州天使母基金總經(jīng)理朱巍回憶說(shuō)?！?/span>

2021年1月4日，蘇州市天使投資引導(dǎo)基金正式揭牌，首期規(guī)模60億元，采用“母基金+子基金”運(yùn)作模式，引導(dǎo)社會(huì)資本投向蘇州的天使類項(xiàng)目。

梳理蘇州天使母基金的特質(zhì)，兩大特點(diǎn)尤為突出：

首期規(guī)模大，是當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)首期規(guī)模最大的天使投資類政府引導(dǎo)基金；市區(qū)聯(lián)動(dòng)，出資方面除了市本級(jí)財(cái)政出資25億元，蘇州各板塊財(cái)政都參與了出資。

這兩大“生來(lái)自帶”的特質(zhì)，為天使母基金帶來(lái)了關(guān)注度與工作合力：

峰瑞資本、遠(yuǎn)毅資本、元生創(chuàng)投紛紛與之展開合作，其他城市的同行也紛紛在蘇州新增辦公室。比如中科創(chuàng)星、荷塘創(chuàng)投、清松資本等在蘇州設(shè)立辦公室；上海藥物所等院所平臺(tái)接連落戶。截至2023年6月底，蘇州天使母基金累計(jì)決策子基金近60支，子基金募資總額近150億元，引導(dǎo)倍率達(dá)4倍，撬動(dòng)作用顯著。

“十兄弟共同出資參與”的“出身”，讓蘇州天使母基金有了更懂板塊、更貼近產(chǎn)業(yè)的“近水樓臺(tái)”，板塊投資機(jī)構(gòu)、大院大所與基金進(jìn)一步深化資源協(xié)同合作，合作設(shè)立子基金達(dá)46支。

而成立一支“天使母基金”的考量，則從加入蘇創(chuàng)投體系以及更多的布局中可見其計(jì)深遠(yuǎn)。

成立一支“天使母基金”，

有創(chuàng)新需求的驅(qū)動(dòng)，

有扶持早期投資的考量，

而從蘇州天使母基金加入蘇創(chuàng)投體系

以及更多的布局中，

可見蘇州的計(jì)深遠(yuǎn)。

為未來(lái)計(jì)

蘇州天使母基金的官方公眾號(hào)“蘇州天使”開設(shè)了一個(gè)專欄，叫“Angel Community”，主要介紹蘇州天使母基金合作子基金所投項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)。

“自膨式可載粒子膽道支架”“基于AI力場(chǎng)的多尺度分子動(dòng)力學(xué)”“SS-OCT內(nèi)窺鏡（光學(xué)相干層析內(nèi)窺鏡）器械”“第三代高速、低功耗、高密度磁性存儲(chǔ)器MeRAM”……

僅看名稱做閱讀理解，就能想象這些技術(shù)有多新、多小眾。

瞄準(zhǔn)高成長(zhǎng)性未來(lái)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行布局，蘇州天使母基金深耕元宇宙、前沿新材料、光子芯片與光器件、細(xì)胞和基因診療、深?？仗扉_發(fā)、腦科學(xué)與類腦智能、仿生機(jī)器人、下一代信息網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域展開投資。截至目前，已有27支子基金投資領(lǐng)域關(guān)聯(lián)蘇州市未來(lái)產(chǎn)業(yè)。投資的152家蘇州企業(yè)中，41家企業(yè)屬于蘇州市未來(lái)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)布局領(lǐng)域，完成從“0”到“1”的破冰。

讓這些新賽道上的新技術(shù)、新項(xiàng)目被看到、被投資是“天使”的職責(zé)，而作為“母基金”，還要讓他們被帶到蘇州、被鏈接產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大?！耙再Y引商、以投帶引”，在天使母基金合作子基金投資的160家蘇州企業(yè)中，近一半是外地引進(jìn)企業(yè)。

2022年6月18日，天使母基金被劃入蘇創(chuàng)投體系，成為蘇創(chuàng)投資本版圖中重要的一塊，實(shí)現(xiàn)技能plus。

首先，資源整合的力度更大。2022年9月27日，在第二屆中國(guó)（蘇州）天使投資生態(tài)峰會(huì)上，長(zhǎng)三角天使投資聯(lián)盟成立。聯(lián)盟成員主要包括蘇州天使母基金、上海天使母基金、南京科創(chuàng)基金、常州天使母基金、南通產(chǎn)業(yè)投資母基金等。“攢局”的正是蘇州天使母基金。

另外，板塊協(xié)同的方式更多元。2022年9月，致力于匯聚創(chuàng)新資源，推動(dòng)人才鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、資金鏈“四鏈”融合的蘇創(chuàng)投創(chuàng)新中心正式落戶蘇州高新區(qū)。創(chuàng)新中心下設(shè)的蘇州天使港灣，由蘇州天使母基金與蘇州高新區(qū)共建，將建設(shè)集孵化、加速及產(chǎn)業(yè)一體化的服務(wù)平臺(tái)，提供創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、資源對(duì)接、政策支持等多樣化服務(wù)，加速推動(dòng)早期項(xiàng)目快速發(fā)展。

再有，“招投聯(lián)動(dòng)”的內(nèi)涵更深。助推蘇州產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新集群建設(shè)，蘇創(chuàng)投正在打造“產(chǎn)業(yè)布局+政策對(duì)接+頭部企業(yè)+板塊配套+投資跟進(jìn)+精準(zhǔn)服務(wù)”的產(chǎn)業(yè)資本招商全方位支持體系，蘇州天使母基金是其中重要一環(huán)。上個(gè)月底，蘇州天使母基金一舉為昆山新開園的鑫欣科創(chuàng)綜合體招來(lái)13個(gè)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。

“不管資本市場(chǎng)是寒冬還是暖春，我們要做的，就是去給創(chuàng)新‘幼苗’、‘小樹’，營(yíng)造一個(gè)四季如春的環(huán)境。從蘇創(chuàng)投集團(tuán)的層面來(lái)看，我們會(huì)堅(jiān)持‘投早、投小、投科技’理念，瞄準(zhǔn)市場(chǎng)失靈環(huán)節(jié)和蘇州急需的人才項(xiàng)目，用好旗下科創(chuàng)投、天使母基金平臺(tái)，進(jìn)一步強(qiáng)化科技投資支持初創(chuàng)期企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，力爭(zhēng)全年投資初創(chuàng)期項(xiàng)目超100家?！碧K州創(chuàng)新投資集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)王牟說(shuō)。

硅谷說(shuō)“天使”是三個(gè)F：

Family、Freinds、Fools

家人、友人和傻人

Fools，并非是真正的“傻”

我們相信

當(dāng)你耐心等待和參與

時(shí)間會(huì)給你最好的紅利

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